機器人產業(yè)迎來投資小陽春

在被稱為“資本寒冬”的當下，機器人產業(yè)成為一片新的投資熱土。“對資本而言，人工智能和機器人領域，是大環(huán)境里的小春天。”普華資本合伙人周密在2016世界機器人大會上如是說。
資本寒冬？機器人產業(yè)迎來投資小陽春
　　如何看待機器人領域資本的涌入？資本市場將如何影響機器人產業(yè)發(fā)展？站在投資人和企業(yè)的角度，面對火熱的機器人產業(yè)發(fā)展形勢，應該如何抉擇？

　　近期資本大量涌入機器人板塊，涉及智能制造和機器人產業(yè)的上市公司數(shù)量迅速增多，發(fā)展模式日益多元化，有力帶動了產業(yè)發(fā)展

　　“就在前幾個月，中國機器人產業(yè)發(fā)生了好幾起跨境并購的典型案例。4月份，中國浙江萬豐科技并購美國焊接機器人應用系統(tǒng)服務商帕斯林，成為全球焊接機器人集成系統(tǒng)的領跑者；5月份，美的集團收購全球領先的機器人及智能自動化解決公司庫卡，迅速成為國內服務機器人產業(yè)龍頭，這也是中國機器人產業(yè)最大的跨境并購；6月份，漢德資本并購意大利機械手臂前端設備供應商Gimatic。隨著機器人產業(yè)的迅猛發(fā)展，資本正在快速進入這一領域。”北京泰德基金管理集團董事長曲國義說。

　　這對于機器人產業(yè)發(fā)展是件好事。中國科學院微電子研究所所長葉甜春認為，機器人產業(yè)發(fā)展離不開三個鏈條的融合：技術鏈條、產業(yè)鏈條和金融鏈條。“都說機器人現(xiàn)在處在風口，能飛起來還是掉下去關鍵看兩點：核心技術和好的商業(yè)模式為機器人的發(fā)展插上翅膀；是否有帶動機器人發(fā)展的風——金融資本。”

　　隨著“中國制造2025”戰(zhàn)略的實施，資本市場的多種表現(xiàn)正在變得耐人尋味。中國上市公司協(xié)會副會長李小雪發(fā)現(xiàn)，涉及智能制造和機器人產業(yè)的上市公司數(shù)量迅速增多，它們組成了重要的行業(yè)板塊；上市公司牽頭組建和參與機器人產業(yè)投資并購基金逐步增多；國內上市公司并購國外先進技術及企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步增加；上市公司在地方政府引導和支持下紛紛建立機器人產業(yè)園區(qū)，正在形成產業(yè)集聚效應。

與此同時，上市公司涉及機器人產業(yè)的發(fā)展模式日益多元化，既有像新松一樣依靠自主創(chuàng)新迅速壯大的機器人公司，又有非機器人企業(yè)并購國內外成熟機器人企業(yè)，形成雙主業(yè)并行發(fā)展的局面，還有非機器人企業(yè)控股收購機器人中小企業(yè)和技術，通過上市公司的平臺促進傳統(tǒng)產業(yè)的轉型升級。“這幾種模式本身不分優(yōu)劣，對壯大產業(yè)基礎、提升產業(yè)核心競爭力起到了非常好的示范作用。”李小雪說。

　　李小雪表示，這些現(xiàn)象和數(shù)據(jù)說明，資本市場可以為上市公司帶來資金、品牌和渠道優(yōu)勢，引導上市公司合理配置資源，搶占高端裝備制造業(yè)的高地，這一模式在機器人行業(yè)得到了很好的驗證。

　　產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提速

　　在機器人相關領域，上市公司利用資本市場加速孵化高新技術產業(yè)成長，研發(fā)投入加大，創(chuàng)新動力持續(xù)增強

　　大力發(fā)展機器人產業(yè)可有效提高我國制造業(yè)的信息化、自動化和智能化水平，是推動我國由制造大國向制造強國轉變的重要動力。我國在這方面能否具有自己的話語權，取決于我們是否擁有自己的核心技術和創(chuàng)新驅動力。

　　“中國上市公司協(xié)會將繼續(xù)支持相關企業(yè)利用資本市場實施創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略，一方面鼓勵企業(yè)利用并購渠道收購海外成熟技術，另一方面鼓勵企業(yè)自己加大研發(fā)投入，自主研發(fā)。”李小雪說。

　　原國家開發(fā)銀行總行副行長、國開證券公司董事長高堅指出：中國機器人產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展既需要技術不斷進步和政府多方面扶持，也需要各類資本參與推動，發(fā)達國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)成功發(fā)展的經驗和國內涉及機器人產業(yè)的上市公司成功轉型案例表明，充分發(fā)揮資本市場的投資和并購功能可以積極促進國內機器人產業(yè)快速發(fā)展，因此應該鼓勵國家和機器人發(fā)展基礎較好的地方政府積極發(fā)展政府引導型機器人產業(yè)的投資基金，吸引更多的社會資本參與重組。

　　北京亦莊國際產業(yè)投資管理公司是北京市5家市級統(tǒng)籌資金的受托投資管理機構之一，其搭建的全方位、全流程的亦莊母基金體系，參與了集成電路、裝備制造、航天科技等多種高端產業(yè)項目。近年來，該母基金在機器人領域也有很好的布局。

　　“我們投了50多個基金，這些基金形成了龐大的資產組合，及良好的生態(tài)圈，把處于不同產業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)銜接起來，使得他們在資金的推動下連接到一起。真正推動產業(yè)發(fā)展。”北京亦莊國際產業(yè)投資管理公司總裁唐雪峰說。

　　“很多機器人項目在基金投資下成功上市，我們還曾經為一家剛上市的公司成立一只專門的并購基金，幫助它在全球做大做強，資本的注入可以讓企業(yè)快速成長，也為一個區(qū)域帶來新的產業(yè)活力。”唐雪峰說。

“資本的注入，既帶來了資金，也帶來了他們在市場上摸爬滾打的寶貴經驗，更為重要的是，他們?yōu)槠髽I(yè)帶來了不可或缺的各種資源。”真格基金創(chuàng)始人徐小平說。

　　有效規(guī)避投資風險

　　同質化和惡性競爭會扼殺技術創(chuàng)新的熱情。不論是哪一項高端領域里的創(chuàng)新發(fā)展，應結合資源和要素稟賦的差異性，做到科學規(guī)劃、創(chuàng)新布局

　　“現(xiàn)在資本市場關注機器人產業(yè)是好事，但是對技術創(chuàng)新的概念和趨勢需要進一步把握。”葉甜春說：“比如現(xiàn)在市場上一下子涌現(xiàn)了好多無人機公司，但有些是炒概念，只能叫航模，并不是真正的無人機。炒作之風應該制止。”

　　對于積極尋求投資的機器人項目和企業(yè)，良橋投資合伙人劉國清給出了建議：“這個行業(yè)很熱，但是實際上成功案例不多，創(chuàng)業(yè)者應該向應用端靠近，在特定場景做具體應用。”

　　真格基金合伙人李劍威對此也非常認同，“企業(yè)要找到小的切入點，最好在一年內能看到現(xiàn)金流，這樣技術風險小又可做大，它們在資本寒冬下的存活率更高。此外，企業(yè)還需要注意現(xiàn)金流，防止出現(xiàn)資金鏈斷裂”。

　　對于資本而言，也需要冷靜地看待機器人產業(yè)的火爆。哈工大機器人集團副總裁白相林表示，機器人行業(yè)需要安定下來，國內機器人產業(yè)發(fā)展和國外還有一定差距，資本應伴隨行業(yè)的發(fā)展一起成長。

　　唐雪峰認為，應該帶著產業(yè)的思維去投資，“給每個產業(yè)時間，就會形成回報。母基金是很好的工具，資金通過母基金的方法聚合起來，通過專業(yè)的投資舉動，降低投資風險”。

　　李小雪說，在調研中曾聽到許多企業(yè)反映，目前支持企業(yè)創(chuàng)新的環(huán)境很好，但缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃和具體配套措施，“機器人領域如果一哄而上，有可能毀掉整個產業(yè)，應該提前做好產業(yè)布局與規(guī)劃”。

　　具體到機器人產業(yè)，李小雪認為，在國家層面應該引導創(chuàng)新資源有序流動和集聚，在企業(yè)層面應依據(jù)生態(tài)布局，選擇適合自己的創(chuàng)新路徑。只有建立大小不同、錯落有致、互相配合的產業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，才能實現(xiàn)創(chuàng)新聯(lián)動，共同推動產業(yè)發(fā)展。

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